日前,山东印发《钢铁工业大气污染物排放标准(二次征求意见稿)》。自新的标准实施之日起,省内新建钢铁企业执行新的钢铁工业大气污染排放标准,排放浓度限值达到超低排放限值。自此,北方省份全面下达钢铁超低排放计划,京津冀大气污染传输通道城市内的现有企业自2020年11月1日起,其他非传输通道城市内的现有企业自2022年1月1日起,执行相当于超低排放浓度的排放限值。现有企业在执行超低排放浓度限值前,执行现行DB37/2376-2013、DB37/990-2013的有关要求;其中,DB37/2376-2013重点控制区内转炉(一次烟气)、钢渣处理以及废酸再生的颗粒物排放浓度限值统一执行20mg/m3,重点控制区内炼铁热风炉、轧钢热处理炉的氮氧化物排放浓度限值统一执行150mg/m3。 日前,太原印发《太原市2018-2019年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》。明确全市工业企业11月15日至明年3月15日期间实行错峰生产。与今年“2+26”城市冬季错峰生产规则相同,此次工业企业实行差别化错峰生产,重点对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,实施错峰生产。其中,钢铁、焦化、水泥行业同时进行污染物排放总量控制。 我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地陆续出台非电行业超低排放地方标准,宏观政策逐渐落地,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气治理龙头龙净环保、清新环境。 投资建议:环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解,环保板块进入绝佳的配置时机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们认为沿着两条线展开,短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头,长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。 市场回顾:上周环保指数下跌6.85%,沪深300指数下跌3.51%,环保板块跑盈大盘3.34个百分点,环保板块涨幅位于300个中信三级子行业的224名。62家样本公司中,1家公司上涨,60家公司下跌,截至上周五,1家公司停牌。表现较为突出的个股有创业环保;表现较差的个股有京蓝科技、华控赛格、永清环保。上周推荐组合龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)下跌6.63%,跑输大盘3.12个百分点,跑盈环保指数0.22个百分点。 本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。 风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。

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