（原标题：美媒：美联储有望维稳利率研究减持抵押债券的方式_《参考消息》官方网站）

参考消息网5月3日报道美媒称，在本周召开的政策会议上，美联储官员很可能维持利率的稳定，并深入研究何时以及以何种方式减持大量抵押债券和国债。

据美国《华尔街日报》网站5月1日报道，他们在会后声明中面临的挑战将是，承认自3月中旬举行上次会议以来出现的一系列经济增长指标令人失望，但又不表明他们准备改变近几次会议以来草拟的政策路线。这次为期两天的会议将在2日开始。

在3月的会议上，美联储官员将利率提高到0.75%至1%的区间，并初步预计今年将出现另外两次幅度为0.25个百分点的加息。他们还可能会在今年年底时表示将开始减持手中的债券。

今年一季度，尽管调查显示家庭信心增强且股票价格上涨，但随着消费者控制支出，国内生产总值年化增长率仅为0.7%。这一数据不太可能在美联储引发太多惊慌，因为有迹象表明，临时性因素压制了消费，而且近几年来经济都是在年初时起步缓慢，到春季和夏季开始加速。

3月，通货膨胀也出人意料地疲软。劳工部公布的经季节性调整的消费者价格指数3月环比下降0.3%，不包括食品和能源在内的核心价格指数下降0.1%，是自2010年以来的首次下跌。

尽管如此，官员们相信经济接近充分就业，这意味着未来几个月通胀率会缓慢上升。失业率从4.7%下降至4.5%，创下近十年来的最低水平。

美联储官员曾在公开声明和采访中表示，任何令人失望的数据都不足以改变他们的利率展望。美联储大大珍妮特·耶伦4月10日在密歇根州的安阿伯发表讲话时说，多年来一直踩油门后，美联储现在的任务是允许“经济进行某种惯性滑行，保持平稳”。

充满活力的全球经济增长让美联储官员对最近出现的有些令人气馁的国内数据没有那么担心。

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这是位于美国首都华盛顿的美联储大楼外景。

【延伸阅读】外汇局：美联储加息影响逐步减弱中国应对能力提升

中新网4月20日电国家外汇管理局新闻发言人王春英今日谈及美联储加息相关话题时表示，从我国跨境资金流动看，美联储三次加息的影响是逐步减弱的，三次加息的不同影响，充分说明当前我国的应对能力和适应能力大幅提升。

王春英介绍，对于美联储加息和缩减资产负债表，外汇局会实时监测和评估，从我国应对能力和适应能力上看，是有信心应对的。

国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，请国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英介绍2017年一季度外汇收支数据有关情况，并答记者问。

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山西太原，银行工作人员展示人民币、美元。　张云摄

在发布会上，有记者问：从数据来看，3月份美联储加息对我国跨境资金流动的影响总体不大，外汇局如何评价？另外今年美联储还会继续加息，并且可能会考虑缩减资产负债表，这将对我国跨境资金流动产生什么影响？

王春英表示，对于美联储加息等政策调整需要全面看待与分析。目前，尤其是从美国经济表现来看，具备了稳步加息的条件，但也存在一些不确定性。

王春英指出，从美国国内看，美国新政府政策实施的过程和实施的效果仍存在不确定性，减税、增加基建投资的难度都比较大，而且会影响美国财政收支状况，放松金融监管可能会加大金融市场风险，美元汇率过强也不利于解决美国的贸易不平衡问题，美元升值也会影响其进口价格并可能减缓通胀回升速度。

从美国国外看，全球金融市场不稳定因素依然较多，国际市场动荡也会影响美国国内政策调整。如2016年英国“脱欧”公投就曾拖延美联储加息步伐。

此外，虽然美联储加息是推动美元走强的重要因素，但当前影响美元汇率的因素更加复杂。如美国政府对美元上涨的关注有可能会制约美元走强，近期欧洲经济较前些年有所企稳也是美元汇率的重要影响变量。美联储缩减资产负债表和加息属于同方向的政策调整，同样也会受到上述这些不确定因素的影响。

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山西太原，银行工作人员正在清点货币。　张云摄

王春英表示，从我国跨境资金流动看，美联储三次加息的影响是逐步减弱的。从退出量化宽松货币政策至今，美联储已加息三次。2015年12月份首次加息时，美元指数在加息前的最高涨幅为7%左右，再加上其他因素的共同影响，当年四季度我国外汇储备余额下降了1838亿美元；2016年12月份第二次加息前，加息预期与美国总统大选效应共同推动美元指数最高涨幅为9%左右，当年四季度我国外汇储备余额下降了1559亿美元；今年3月份美联储第三次加息前，美元指数最高上升了2.7%，一季度外汇储备余额略微下降了14亿美元，其中，1月份下降123亿美元，2、3月份分别上升69亿和40亿美元。

王春英指出，美联储三次加息的不同影响，充分说明当前我国的应对能力和适应能力大幅提升。

首先，与2015年底美联储首次加息相比，当前国内经济运行更加稳定。2015年底我国经济处于持续下行期，当时制造业采购经理人指数(PMI)曾经连续7个月位于荣枯线以下；当前经济企稳向好势头增多，我刚才也讲到，PMI连续8个月处于扩张区间，去年四季度和今年一季度GDP增长了6.8%和6.9%。

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山西太原银行工作人员正在展示人民币、美元。　张云摄

其次，外汇市场供求状况明显改善。随着境内主体本外币资产负债结构调整逐步到位，近期变动趋向平稳，例如，2015年四季度我国本外币外债余额累计下降1724亿美元，但从2016年二季度开始逐季回升。

再次，金融市场开放程度有所提升。特别是外资流入渠道进一步拓宽、便利化程度逐步提高，2016年以来境内债券市场对外开放、全口径跨境融资宏观审慎管理等改革措施的效果逐步显现。

最后，人民币对美元汇率贬值预期大幅减弱。通常以期权市场风险逆转指标的变化来看人民币汇率预期，风险逆转指标是指看涨美元/看跌人民币期权与看跌美元/看涨人民币期权的波动率之差，差额为正值，表示市场看多美元、看空人民币，且正值越大，这种预期越强。

王春英指出，近期境内外市场的这一指标较2015年末和2016年末均大幅下降，说明目前人民币汇率预期趋向稳定。

王春英表示，总的来说，对于美联储加息和缩减资产负债表这件事情，外汇局还会实时监测和评估。从我国应对能力和适应能力上看，还是有信心应对的。

（2017-04-2014:09:01）

【延伸阅读】英媒：美专家警告美联储紧缩政策或致全球货币动荡

参考消息网4月13日报道英媒称，一家全球重要货币机构预测，随着美联储迅速收紧货币政策，美元将大幅上升，为贸易保护主义的对决和新兴市场的新一轮债务危机铺平道路。

据英国《每日电讯报》网站4月11日报道，彼得森国际经济研究所所长亚当·波森说，投资者严重误判了华盛顿正在做的一切可能产生的综合影响。

他们错误地认为，财政刺激在特朗普总统治下不会产生多大效果，与此同时还同样错误地认为在美国就业接近饱和的情况下美联储仍然会保持稳健。

波森说：“美联储将比人们所想像的激进得多。我们认为今年还会有三至四次加息。”

这将带来全球货币动荡。雪上加霜的是，美联储还计划扭转量化宽松政策，在债券到期后不再延期。美联储可能会提前，也许就在今年底之前缩小其4.5万亿美元的资产负债表规模。

美联储的紧缩政策将从国际金融体系中吸干美元流动性，与十年前美联储的宽松货币流向东亚、拉美、非洲和中东等新兴市场时的繁荣景象正好相反。

波森说：“我们预计美元将进一步升值10%至15%。令人担心的是，这将从较为脆弱的新兴市场吸走资本，并将导致新一轮中国资本外流。”

不论是在美国、欧洲，还是中国，美联储的鹰派政策将给全球那些仍然希望一旦出现麻烦，央行就会前来救助的投资者造成痛苦。

言下之意就是，在进行大幅减税和财政刺激以促使美国联邦借贷大幅增加方面，特朗普将获得成功。彼得森国际经济研究所认为，美国的经常项目赤字可能升至占国内生产总值的5%。

波森说，公司税率可能从目前的35%降至25%，同时削减富裕阶层及中产阶级的个人所得税，对企业进行更大规模的减税。

在经济循环末期采取这种政策将引起经济过热，迫使美联储货币政策急刹车，导致美元急剧升值。

这种“宽松财政/紧缩货币”政策组合将导致美国的贸易竞争力下降，使得特朗普有关促使美国出口行业繁荣以及复活美国制造业基地的承诺化为泡影。

特朗普很可能会指责中国及世界其他地区。波森说：“贸易摩擦将在两三年之内到来。上世纪80年代中期所发生的一切将重新上演。”

中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛说：“中国不可能真正发生金融危机。我们实际认为美联储提高利率对中国有益。”

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资料图：美联储大大耶伦（法新社）

（2017-04-1310:44:08）

【延伸阅读】美媒：耶伦暗示美联储将继续渐进加息维持2%通胀目标

参考消息网4月12日报道美媒称，美联储大大珍妮特·耶伦10日暗示，推行极端货币刺激政策的时代即将结束。

据美国《华尔街日报》网站4月11日报道，耶伦在密歇根大学的一个公开讨论会上表示，美联储正逐渐退出之前为重振陷入衰退的经济所采取的刺激举措，未来将专注于维持过去几年取得的成果。她说，这将促使美联储改变决策立场，美联储官员计划继续渐进加息，除非美国经济状况开始恶化。

她说，这意味着美联储基准短期利率将继续朝着其长期平均水平攀升。

耶伦表示，在达成国会授权的维持较低稳定通胀和充分就业的目标方面，美联储做得非常不错。她表示，总体而言，美国经济保持着温和的增长步伐。

10日，耶伦暗示，她倾向于维持2%的通胀目标不变，主要因为这也是市场和消费者所预计的通胀水平。

她说，有迹象表明民众大致预计美国通胀率将在2%附近，同时美联储正专注于确保通胀预期和实际通胀率均受到良好的控制。

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资料图片：3月15日，美联储大大耶伦在华盛顿出席新闻发布会。当日，美联储宣布再次加息。（新华社）

（2017-04-1211:26:12）

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